Что такое дефолт простыми словами

Что такое дефолт «для чайников» 

Дефолт напрямую связан с долгами и их выплатой: если заемщик не может погасить кредит или проценты, объявляется дефолт. Это похоже на банкротство, но есть разница: при дефолте лицо отказывается от выплаты долгов, но продолжает работать, а при банкротстве деятельность лица полностью останавливается (например, ликвидируется компания).

Дефолт может объявить государство, предприятие или гражданин, но чаще всего о дефолте говорят в отношении целой страны, которая оказалась в ситуации, когда она не может выполнять свои обязательства: платить по внешним или внутренним долгам. 

• Внешний дефолт случается, когда страна отказывается от выплаты кредитов другим государствам и международным организациям.
• Внутренний дефолт происходит, когда страна отказывается выплачивать долги населению и национальным компаниям.

Что такое технический дефолт

Экономисты выделяют несколько видов дефолта в зависимости от его особенностей. Технический дефолт случается из-за ситуативных и временных затруднений. При этом должник в целом может выплачивать свои кредиты, но в нужное время у него нет суммы на погашение части долга. У компаний такое случается из-за кассовых разрывов, государства тоже могут оказаться в ситуации технического дефолта: например, если часть его резервов заморожены или не хватает валюты для выплаты долгов именно в том виде, который предусмотрен договорами.

Что такое суверенный дефолт

Суверенный дефолт — это ситуация суверенного государства, которое не может больше выплачивать долги внешним кредиторам или по займам внутри страны целиком или частично. Обычно в таком случае государство официально заявляет об отказе от выплаты долгов.

Нельзя считать, что при таком виде дефолта страна легко списывает долги и «налегке» продолжает работу. Кредиторы все же пытаются вернуть свои средства через суд и принудить государство выплатить долги. Строго говоря, такое принуждение к суверенному государству не должно применяться, и Устав ООН запрещает применять силу для давления на страну в дефолте. Но в прошлом были неоднократные ситуации силового давления на страны-должники.

У дефолта страны есть негативные последствия: прежде всего высокая инфляция, сворачивание иностранных инвестиций, отказ в новых кредитах и невыгодные ставки по ним, потеря доверия, снижение рейтингов.

Примеры дефолтов

Дефолт государства — не редкость. Большинство читателей помнят российский дефолт 1998 года, в последние годы «дефолтились» и страны с достаточно устойчивой экономикой.

Дефолт 1998 в России

Считается, что дефолт 1998 серьезно ударил по гражданам, бизнесу и государству. Он случился из-за резкого снижения цен на нефть и обвалом финансовых рынков в Азии. У России тогда было много гособлигаций, проценты по которым выплачивались по принципу пирамиды: вклады новых инвесторов обеспечивали выплату процентов и долгов по старым облигациям. Когда инвесторы стали отзывать капиталы, последовал дефолт и крушение банковской системы в стране. Многие граждане потеряли свои сбережения, тем более что власти отказались от выплаты не внешних займов, а внутренних обязательств.

Дефолт в Аргентине в 2001

В Аргентине из-за реформ по приватизации госсобственности и привязки нацвалюты к американскому доллару резко упал ВВП и население обеднело, за черту бедности попала треть граждан страны. Государство приняло меры жесткой экономии, привлекло для выплаты внешнего долга средства частных пенсионных фондов, в стране начались серьезные беспорядки, в которых погибли 20 человек. Руководство страны ушло в отставку.

 Дефолт в Исландии в 2008

В 2008 году в Исландии обанкротились три главных банка, начался финансовый кризис. Местная валюта подешевела вдвое по отношению к доллару, а акции исландских компаний упали в стоимости до 90%. Исландия обратилась к Международному валютному фонду за помощью. В стране тоже начались протесты и массовые беспорядки, правительство ушло в отставку. Этот экономический кризис в Исландии считается самым катастрофическим.

Почему опять заговорили о дефолте в России в 2022

Государства охотно берут кредиты у иностранных инвесторов, привлекают средства на депозиты. А еще выпускают облигации (долговые расписки) и продают их инвесторам внутри страны и в мире, при этом обязуются с определенной периодичностью выплачивать владельцам облигаций проценты, а затем в конце срока жизни облигаций вернуть всю сумму долга. 

Долг России по гособлигациям в иностранной валюте — около $40 млрд. Еще у страны есть валютные долги перед прямыми инвесторами, кредиты и депозиты, всего внешний долг перед нерезидентами составляет около $480 млрд.

Если заемщик не в состоянии платить проценты или возвращать долг в те сроки, которые определены договором, происходит дефолт. Если нет возможности выплатить проценты в валюте, которая предусмотрена договором, дефолт будет техническим — но тем не менее это будет настоящий суверенный дефолт.

США, Канада и ЕС заморозили золотовалютные резервы ЦБ РФ, и у России осталось мало источников валюты для выплаты процентов, к тому же валюта нужна для закупки жизненно важных медикаментов и продуктов питания. Власти приняли меры для аккумуляции валюты внутри страны и изменили в одностороннем порядке условия платежей по внешним долгам — сделали их рублевыми. Тогда международные агентства Moody’s и Fitch понизили рейтинг России до преддефолтного.

Когда возможен дефолт

Минфин США запретил оплату по российским долгам из ее же замороженных резервов, и Минфин России погасил часть долга в рублях в начале апреля 2022. Выплаты держателям облигаций из «недружественных» стран перечислены на счета типа «С»: инвесторы смогут конвертировать рубли с таких счетов в валюту, когда Россия снова получит доступ к своим валютным счетам.

Эксперты и представители власти утверждают, что Россия не отказывается от выплат по долгам и оснований для реального дефолта нет. Простыми словами, ситуация для технического дефолта создается искусственно иностранными государствами и инвесторами. Если в течение месяца после оплаты долга в рублях 5 и 6 апреля 2022 кредиторы заявят о неисполнении обязательств России, возможен технический дефолт.

Последствия дефолта для населения

Обычно у дефолта страны много угрожающих последствий: высокая инфляция, рост ипотечных и кредитных ставок, прекращение иностранных инвестиций, безработица, сокращение доходов населения.

Но сейчас большинство этих процессов уже запущены в связи с иностранными санкциями. Ожидается инфляция около 20%, дефицит импорта, проблемы у российских компаний и некоторое сокращение рабочих мест, нестабильность рублевого курса. Поэтому обычные граждане могут не почувствовать ничего нового после объявления дефолта.

Чем грозит дефолт бизнесу

С бизнесом ситуация похожая. Обычно дефолт означает отказ иностранных инвесторов от вливания в экономику страны, но это и без того уже произошло. Влияние объявленных санкций на российскую экономику уже очень существенно: это разрушение цепочек поставок, запрет на ввоз в страну высокотехнологичных товаров.

Если смотреть на опыт дефолта в России 1998 года, то у него были и положительные последствия для бизнеса: компании начали работать над импортозамещением, развивать производство и выходить на внешние рынки. 

Что делать с деньгами при угрозе дефолта

При дефолте важно иметь денежную подушку и вкладывать деньги в предметы с минимальным риском обесценивания:

• недвижимость;
• валюта;
• ценные бумаги;
• драгметаллы.

Мебель, электронику и бытовую технику стоит покупать только для личного пользования. Продавцы быстро реагируют на изменение ситуации, и цены на товары высокого спроса взлетают мгновенно из-за падения курса рубля. Так что реальная стоимость таких товаров будет снижаться, и перепродать их выгодно не получится.

Многие граждане-заемщики размышляют, что будет при дефолте с ипотекой или кредитами. Дефолт не освобождает внутренних должников от их обязанностей, к тому же банки стремятся улучшить условия для клиентов, чтобы они смогли рассчитаться по кредиту. При закрытии банка-кредитора долг переводят в другой банк. А вот государство в дефолте может закрыть льготные кредитные программы, рефинансирование и ипотеку с господдержкой. Хуже всего, если кредит брали в валюте, тогда девальвация рубля повысит реальный объем долга.